驴Cu谩l es el Costo de una Transacci贸n?

Todas las transacciones que realizamos a trav茅s de nuestro broker tienen un costo. El mismo est谩 compuesto por las comisiones asignadas por el broker seg煤n la transacci贸n, m谩s otras tarifas vinculadas a las normativas vigentes de mercado y a condiciones particulares que puede determinar el broker.

En general, podemos expresar el costo de una transacci贸n de la siguiente manera:

Costo Transacci贸n = Comisi贸n + Tarifas Normativas + Otras Tarifas

La Comisi贸n es el cargo asignado por el broker a cambio del servicio de compra o venta de un producto financiero. En general, la comisi贸n promedio que cobran los brokers online por cada transacci贸n es la siguiente: en el caso de tradear acciones, $10. Y en el caso de tradear opciones, la comisi贸n se calcula como $10 + $0.75 x Cantidad de Contratos. Estos valores se aplican cuando las 贸rdenes se ingresan a trav茅s de Internet (si se realizan v铆a telef贸nica suelen tener un costo mayor).

Por ejemplo, si compramos o vendemos 1,000 acciones deberemos pagar una comisi贸n de $10. En cambio, si compramos o vendemos 5 contratos de opciones deberemos pagar una comisi贸n de $10 + $0.75 x 5 = $13.75.

Aparte de las comisiones correspondientes, en cada transacci贸n se deber谩n pagar las Tarifas Normativas. Las mismas son tarifas que est谩n vinculadas con las normativas vigentes de mercado (para m谩s detalle ver la nota 驴Qu茅 son las Tarifas Normativas?).

Sin embargo, en ciertas condiciones el broker puede aplicar Otras Tarifas adicionales. Una de ellas es la que se genera cuando el broker se ve obligado a cerrar una posici贸n debido a requerimientos de margen. En ese caso, los brokers pueden llegar a cobrar una tarifa de unos $25. Esto se puede dar, por ejemplo, en el siguiente caso: supongamos que hace un tiempo hemos comprado 50 contratos Call con un Strike Price de $20 (al poseer 50 contratos Call tenemos el derecho de compra sobre 5,000 acciones). Si al d铆a del vencimiento el precio de la acci贸n es de $20.25 los contratos estar谩n in-the-money por 25 centavos. Si dejamos que el broker ejercite autom谩ticamente las opciones, el broker deber谩 comprar 5,000 acciones a $20 (costo de $100,000). Si nuestra cuenta tiene privilegios de margen, el monto m铆nimo de dinero que deberemos tener depositado en nuestra cuenta para poder comprar las acciones ser谩 de $50,000 (ya que las acciones tienen un margen del 50%). Si en nuestra cuenta tenemos menos de $50,000, no se podr谩n comprar las 5,000 acciones y el broker no podr谩 ejercitar las opciones debido a requerimientos de margen. En ese caso el broker se ver谩 obligado a cerrar la posici贸n vendiendo los contratos en el mercado. De esta forma, el costo de la transacci贸n de la venta estar谩 compuesto por los siguientes t茅rminos:

Comisi贸n = $45 + $0.75 x Cantidad de Contratos = 45 + 0.75 x 50 = $82.5 (cuando la transacci贸n la realiza el broker la comisi贸n es mayor -en este caso se adopt贸 un valor de $45-).

Tarifas Normativas = Tarifa Normativa sobre Opciones + Tarifa de Transacci贸n = $0.024 x Cantidad de Contratos + $0.0000221 x Ingreso Bruto de la Venta (*) = 0.024 x 50 + 0.0000221 x 1250 = 1.2 + 0.03 = $1.23.

(*) Ingreso Bruto de la Venta = Cantidad de Contratos x Prima x 100 = 50 x 0.25 x 100 = $1250 (la prima de los contratos es de 25 centavos ya que los contratos se encontraban in-the-money por ese valor).

Otras Tarifas = $25 (la posici贸n fue cerrada debido a requerimientos de margen).

Por lo tanto, el costo total de la transacci贸n ser谩 de 82.5 + 1.23 + 25 = $108.73.

En cambio, si nosotros hubi茅ramos ingresado la orden de venta a trav茅s de Internet y no la hubiera hecho autom谩ticamente el broker, el costo de la transacci贸n hubiera sido como se indica a continuaci贸n:

Comisi贸n = $10 + $0.75 x Cantidad de Contratos = 10 + 0.75 x 50 = $47.5.

Tarifas Normativas = $1.23 (igual que para el caso anterior).

Otras Tarifas = $0 (en este caso no hay ninguna tarifa adicional).

Por lo tanto, el costo total de la transacci贸n hubiera sido de 47.5 + 1.23 = $48.73.

Claramente podemos ver una gran diferencia de costos entre un caso y otro. De modo que s铆, el costo de la transacci贸n es muy alto cuando el broker se ve obligado a cerrar una posici贸n debido a requerimientos de margen.

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